Финансы для нефинансистов. Аннуитеты

Финансы для нефинансистов. Аннуитеты

Аннуитеты - экономический смысл, периодичность, параметры, обобщающие показатели.

Продолжение.

В финансовой деятельности часто производятся несколько следующих друг за другом платежей, которые в общем случае называются потоком платежей или денежным потоком.

Денежный поток – это совокупность выплат (оттоков, «отрицательных» платежей) и/или поступлений (притоков, «положительных» платежей) денежных средств в течение определенного интервала времени.

Примерами денежного потока могут служить:

  • периодические вклады на банковский депозитный счет;
  • ежегодные выплаты предприятием процентов по эмитированным облигациям;
  • ежемесячные выплаты в погашение кредита;
  • регулярные платежи по договору лизинга;
  • ежемесячная абонентская плата за пользование телефоном или кабельным телевидением и т.д.

Под аннуитетом (финансовой рентой) понимают последовательность одинаковых (равновеликих) платежей, осуществляемых через равные интервалы времени.Каждый платеж называется членом или элементом аннуитета (финансовой ренты).

По моменту осуществления платежа аннуитеты делятся на обычные (постнумерандо) аннуитеты и авансовые (пренумерандо) аннуитеты.

В обычном аннуитете (постнумерандо) платежи производятся в конце периода аннуитета. Если предусматривается осуществление регулярных платежей в начале периода аннуитета, тогда аннуитет называют авансовым (пренумерандо).

Аннуитет с бесконечным числом элементов (членов) называется вечным. Если количество элементов ограничено (конечно), то аннуитет является ограниченным.

По периодичности осуществления платежей аннуитеты делятся на следующие виды:

  • годовые аннуитеты, по которым регулярные платежи производятся один раз в год;
  • p-срочные аннуитеты, когда в течение года осуществляется p платежей;
  • аннуитеты с периодом более одного года (r-срочные аннуитеты).

Параметры аннуитета:

  • Элемент (член) аннуитета (финансовой ренты) – величина годового платежа для годового и p-срочного аннуитета или величина регулярного платежа для аннуитета с периодом более одного года. При обозначении элементов аннуитета применяют следующие символы: «A» (annuity), «CF» (Cash Flow), «R» (Rent).
  • Период аннуитета (r) – интервал времени между двумя последовательными платежами.
  • Срок аннуитета (n) - интервал времени от начала первого периода и до окончания последнего периода аннуитета.
  • Количество платежей в течение года (p). Параметр применяется для характеристики p-срочных аннуитетов. По аннуитету могут быть предусмотрены платежи два раза в год (по полугодиям), ежеквартально, ежемесячно, еженедельно, ежедневно.
  • Момент осуществления платежей. Параметр, как правило, может принимать два значения: в начале периода (авансовый аннуитет), в конце периода (обычный аннуитет). Аннуитет принято считать обычным, если в условиях операции отсутствует характеристика момента осуществления платежей.

Обобщающие показатели аннуитета:

  • Будущая стоимость или наращенная сумма аннуитета – это сумма всех элементов аннуитета вместе с начисленными на них процентами на момент окончания срока аннуитета.
  • Текущая стоимость или современная ценность аннуитета – это сумма всех элементов аннуитета, дисконтированных на момент начала реализации аннуитета.

Теме аннуитетных платежей будет посвящено несколько статей, т.к. они широко используются в финансовом менеджменте. Каждую тему я проиллюстрирую несколькими примерами с подробными расчетами.

Прежде чем перейти к множителям наращения и дисконтирования аннуитета, рассмотрим

Пример 7:

Вы собираете деньги на депозитном счете в банке. По условиям депозита, каждого 1 числа месяца вы пополняете депозит на 10 000 грн. в течение 5 месяцев. Проценты начисляются ежемесячно и капитализируются. Ставка – 24%. Для расчета процентов считается, что в каждом месяце 30 дней.

Для иллюстрации все суммы округляются до целых чисел. Тогда:

месяц Сумма взноса База для начисления  Проценты начисленные Всего на депозитном

                                    процентов                   (24/12) = 2%                     счету в конце месяца

1 месяц   10 000       10 000                                    200                          10 200

2 месяц   10 000       10 200 + 10 000 = 20 200      404                           20 604

3 месяц   10 000       20 604 + 10 000 = 30 604      612                           31 216

4 месяц   10 000       31 216 + 10 000 = 41 216      824                           42 040

5 месяц   10 000       42 040 + 10 000 = 52 040      1 041                        53 081

Итого, будущая стоимость аннуитета сроком на 5 месяцев под 24% годовых и телом аннуитета 10 000 будет равна 53 081 грн.

Продолжение следует.

Вы можете посмотреть версию этой статьи по ссылке: http://aronchuk-mm.prom.ua/a164627-prosto-slozhnyh-protsentah.html.


Залишити коментар
Будь ласка, введіть ваше ім’я
Будь ласка, введіть коментар.
1000 символів

Будь ласка, введіть email
або Відмінити
Елена Владимировна,07.04.2021, 15:54
Для нефинансиста: договор ИИС, об"ясните использование аннуитета. Специалист банка, где открыт ИИС, с ответом после первого года (срок 5 лет) затруднился.
Aronchuk Marina,07.04.2021, 20:33
Добрый день! Не уверена что правильно расшифровала аббревиатуру ИИС. но если это инвестиционный договор, или долгосрочный депозит, где Вы выступаете инвестором (вкладчиком)., тогда нужно обратить внимание на частоту вкладов: один раз в год, один раз в месяц и д. Это влияет на расчет суммы процентов. Если вклады чаще чем раз в год, тогда годовую ставку делят на количество вкладов (12,6.4.2). И очень важно понимать, Вы будете забирать проценты или капитализировать? Если Вы проценты не забираете, тогда их сумма добавляется к "телу" депозита, и на них также должны начисляться проценты. Это можно рассчитать в Excel.

Залишити коментар

Інші статті в категорії Project management, управління проектами Менеджмент, керування, KPI Фінанси, кредит, банківська справа