Тренинговым компаниям: Добавить тренингВойти
TRN.ua

Инвестиционные проекты. Введение

Инвестиционные проекты. Введение

Инвестиционные проекты: введение, квалификация признаков инвестиционного проекта

Этой статьей я начинаю цикл посвященный  изучению методик оценки инвестиционных проектов. Но для начала немного базовых знаний.

Самым важным ресурсом для предприятия являются деньги, поскольку их можно обменять на любой другой актив.

Финансовая эффективность денежных вложений – инвестиций – является главной задачей финансового менеджера. Он должен уметь оценивать и управлять рисками проектов. Руководство может поставить вопрос:

  • Следует ли предприятию начать выпуск новой продукции, что требует дополнительных капиталовложений в оборудование и материальные запасы?
  • Следует ли предприятию заменить существующее оборудование для увеличения производственных мощностей или снижения операционных затрат?
  • Следует ли предприятию автоматизировать производство с целью снижения трудовых затрат?

И так далее. Чтобы аргументированно ответить на эти и будущие вопросы, необходимо провести классификацию инвестиционного проекта  по различным признакам:

  1. Цель проекта
  2. Масштабность цели
  3. Величина требуемых инвестиций
  4. Источники финансирования
  5. Сроки реализации
  6. Тип отношения к другим проектам
  7. Тип денежного потока
  8. Отношение к риску

Давайте разберем каждый пункт.

Цель проекта. Цели, которые ставятся при оценке проектов, могут быть различными, а результаты, получаемые в ходе их реализации, не обязательно носят характер очевидной прибыли. Могут быть проекты, сами по себе убыточные в экономическом смысле, но приносящие косвенный доход за счет обретения стабильности в обеспечении сырьем и полуфабрикатами, выхода на новые рынки сырья и сбыта продукции, достижения некоторого социального эффекта, снижения затрат по другим проектам и производствам и др. (например природоохранные сооружения). 

Итак, целью проекта могут быть:сокращение затрат, прирост объема выпуска продукции, выход на новые рынки сбыта, экспансия в новые сферы бизнеса, решение социальных, экологических и других задачи т.д.

Масштабность цели. Проекты могут быть стратегические и тактические.

Кстратегическимобычно относятся проекты, предусматривающие изменение формы собственности (создание арендного предприятия, акционерного общества, частного, совместного предприятия и т.д.) или кардинальное изменение характера производства (выпуск новой продукции, переход к полностью автоматизированному производству и т.п.).

Тактическиепроекты, как правило, связаны с изменением объема выпускаемой продукции, повышением ее качества, модернизацией оборудования.

Величина требуемых инвестиций. В зависимости от проекта инвестиции можно подразделить на крупные, традиционные и мелкие. Однако эта классификация условна и актуальна только для конкретного предприятия. То, что для одного крупная инвестиция, для другого может быть расходами периода.

Источники финансирования. Источниками могут быть: собственные финансовые ресурсы и внутренние резервы; заемные финансовые средства (кредиты банков, облигационные займы, лизинг); вновь привлеченные собственные финансовые ресурсы, получаемые от продажи акций и паевых взносов физическими и юридическими лицами; финансовые ресурсы иностранных инвесторов; денежные средства холдинга, направленные на развитие конкретного предприятия; средства государственного бюджета; гранты; смешанные формы финансирования.

Сроки реализации. По срокам реализации проекты могут быть краткосрочные (до года), среднесрочные (до 3 лет) и долгосрочные.

Тип отношения к другим проектам. Если абстрагироваться, то деятельность предприятия – это реализация одного или нескольких инвестиционных проектов. Поэтому каждый новый проект может повлиять на уже действующие. Весьма важным в анализе инвестиционных проектов является выделение различных отношений взаимозависимости. Два (или более) анализируемых проекта называютсянезависимыми, если решение о принятии одного из них не влияет на решение о принятии другого.

В случае, когда два и более анализируемых проектов не могут быть реализованы одновременно, т.е. принятие одного из них автоматически означает, что оставшиеся проекты должны быть отвергнуты, такие проекты называютсяальтернативными, или взаимоисключающими.

Проекты связаны между собой отношениямикомплементарности, если принятие нового проекта способствует росту доходов по одному или нескольким другим проектам. Выявление отношений комплементарности подразумевает приоритетность рассмотрения проектов в комплексе, а не изолированно.Например, покупка  машины для доставки пиццы увеличивает продажи пиццерии. В этом случае пиццерия – первоначальный проект, а машина – новый проект, обладающий признаком комплементарности.

Это имеет особое значение, когда принятие проекта по выбранному основному критерию не является очевидным; в этом случае должны использоваться дополнительные критерии, в том числе и наличие, и степень комплементарности.

Проекты связаны между собой отношениямизамещения, если принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам.В качестве примера можно привести проект, предусматривающий открытие шиноремонтного производства на заводе, производящем шины. Не исключено, что принятие проекта снизит спрос на новые изделия.

Тип денежного потока.  Денежный поток называется стандартным (ординарным), если он состоит из исходной инвестиции, сделанной единовременно или в течение нескольких последовательных базовых периодов, и последующих притоков денежных средств.Например, для открытия ресторана вы вкладываете последовательно деньги сначала в строительство, затем в оборудование, затем в оборотные средства. Но после открытия ресторана вы больше не инвестируете в этот проект. Он начинает самостоятельно зарабатывать деньги.

Если притоки денежных средств чередуются в любой последовательности с их оттоками, поток называется нестандартным (неординарным).Например,вы планируете открыть ресторан, а через год построить летнюю площадку. Но заработанных рестораном денег не хватит, поэтому потребуются еще инвестиции.

Выделение ординарных и неординарных потоков чрезвычайно важно при выборе того или иного критерия оценки, поскольку, как будет показано в дальнейшем, не все критерии справляются с ситуацией, когда приходится анализировать проекты с неординарными денежными потоками.

Отношение к риску.  Инвестиционные проекты различаются по степени риска. Любой проект – это риск. Наименее рискованными проектами считаются проекты, выполняемые по государственному заказу. Наиболее рискованные проекты связанны с созданием новых производств и технологий. Однако, для инвестора понятие риска субъективно, и зависит от склонности конкретного человека, будь то частный инвестор или топ-менеджер кампании.

 статью можно посмотреть по ссылке http://aronchuk-mm.prom.ua/a166765-investitsionnye-proekty-vvedenie.html

Продолжение следует.

Автор: Арончук Марина Михайловна
Компания: Арончук Марина Михайловна, ЧП (все статьи компании)
Добавить комментарий
Ваше имя, компания:
Комментарий:
не более 1000 символов (введено: 0)
Эл. почта:
Проверочный код:
5 английских букв:
 или Отменить
См. также
PIN code для HR-ов, ВАТТ
Стабильный выпуск СУБД MariaDB 10.2, IT Education Center
Одна із працівниць, що перебуває у відпустці в зв’язку з вагітністю та пологами, надала бухгалтерії підприємства виклик на екзаменаційну сесію у ВНЗ, Професійні видання
Советы желающему научиться быть внимательным, Красноречие, тренинговая компания Елены Почуевой
Как влиять на настроение окружающих, Красноречие, тренинговая компания Елены Почуевой
Перейти к списку всех статей
TRN.ua
Главная страница
Обратная связь
Помощь
Отправить страницу другу
Тренинговым компаниям
Тренинги и семинары
Тренинговые компании
Тренеры
Новости
Статьи
Услуги сайта
Статистика сайта
О проекте
Контакты
Условия использования
© TRN.ua — тренинги в Украине.
Сделано в компании «Реактор».