Тренинговым компаниям: Добавить тренингВойти
TRN.ua

Экономическая добавленная стоимость или о чем может рассказать EVA

Экономическая добавленная стоимость или о чем может рассказать EVA

Увеличение стоимости компании – естественное желание собственника бизнеса. Для того, чтобы стоимость компании росла, компания, прежде всего, должна зарабатывать прибыль.

Прибыль оценивает эффективность операционной деятельности, направленной на создание продуктов и услуг для клиентов и определяется в границах того или иного периода – месяца, квартала или года.

Но!

Ориентация только на прибыль месяца, квартала или года может завести компанию в тупик!

Если в конкретном периоде получен хороший результат, это не значит, что он будет хорошим и в дальнейшем.

Ведь прибыль конкретного периода можно обеспечить путем радикального сокращения затрат, не задумываясь о будущем.

И, если компания например, отказалась от продвижения и рекламы своих продуктов, от совершенствования средств автоматизации процессов, от обучения сотрудников, то в дальнейшем компания может столкнуться с серьезными проблемами.

Для компании важна долгосрочная стабильная прибыльность, а не «мгновенная» прибыль.

Комплексное представление об успешности операционной, инвестиционной и финансовой деятельности компании дает показатель экономической добавленной стоимости EVA (Economic value added).

Ценность показателя EVA в том, что он оценивает результаты компании не только в текущем моменте, но и с учетом перспективы.

Ведь эффективные инвестиции, сделанные в отчетный период, указывают на то, что в будущем компания может рассчитывать на прибыль. А отдача на инвестиции оценивается в сравнении со стоимостью привлеченных на эти инвестиции ресурсов.

EVA показывает, в каком направлении изменилась стоимость компании за отчетный период: увеличилась она или уменьшилась.

И если

EVA >0, значит бизнес развивается и его стоимость растет

EVA=0, значит бизнес стоит на месте,

EVA <0, значит стоимость бизнеса падает.

Для расчета экономической добавленной стоимости (EVA) из операционной прибыли, уменьшенной на величину налогов, вычитаются затраты на весь инвестированный в предприятие капитал, которые определяются как произведение величины инвестированного капитала на средневзвешенную стоимость капитала.

Что же такое стоимость инвестированного в бизнес капитала?

Показатель EVA применяется для оценки эффективности деятельности предприятия с позиции его собственников, для которых деятельность предприятия имеет положительный результат в случае, если предприятию удалось заработать больше, чем составляет доходность альтернативных вложений.

Следовательно, при расчете EVA из суммы прибыли вычитается плата как за пользование заемными средствами, так и собственным капиталом.

Стоимость заемного капитала - это стоимость пользования кредитами.

 

Собственный капитал имеет свою цену!

Какова же его стоимость?

Во-первых,

это дивиденды. Дивиденды - это и есть плата за акционерный капитал.

Во-вторых,

необходимо учитывать альтернативную стоимость капитала.

Ведь у собственника есть альтернатива: вкладывать деньги в собственный бизнес, или инвестировать в какие-то другие доступные для него источники размещения капитала, например, в депозиты в банке.

И тогда стоимость собственного капитала определяется с учетом возможных депозитов в надежном банке. И, уже по этой стоимости учитывается собственный капитал.

Кроме того, необходимо сопоставить  альтернативные возможности вложения капитала с возможными рисками.

При таком подходе становится ясно, что собственный капитал – это ресурс, который имеет стоимость.

Это экономический подход, а не бухгалтерский.

Даже если компания за определенный период имеет большую в абсолютном выражении прибыль, но при этом неудачно инвестирует, то она теряет свою стоимость.

Для получения экономической прибыли необходимо инвестировать в бизнес с рентабельностью активов не ниже чем стоимость капитала.

Только в этом случае компания имеет положительную добавленную стоимость, и только в этом случае растет стоимость компании.

Рассматривая деятельность компании с позиций экономической добавленной стоимости (EVA), мы видим, что бизнес развивается успешно при следующих условиях:

  • компания имеет прибыль, достаточную для инвестиций в развитие и обслуживание долговых обязательств,
  • компания осуществляет инвестиции в развитие для обеспечения приемлемой прибыли будущем,
  • компания способна привлекать капитал, необходимый для финансирования ее развития, на приемлемых условиях,
  • отдача на инвестиции превышает стоимость привлеченного капитала.

Таким образом, EVA выступает как инструмент:

- позволяющий измерить действительную прибыльность предприятия, а также управлять им с позиции его собственников; 

- показывающий руководителям предприятия каким образом они могут повлиять на прибыльность; 

- отражающий альтернативный подход к концепции прибыльности (переход от расчета рентабельности инвестированного капитала (ROI), измеряемой в процентном выражении, к расчету экономической добавленной стоимости (EVA), измеряемой в денежном выражении); 

- повышающий прибыльность, в основном, за счет улучшения использования капитала.

Желаю Вам Успешных управленческих действий в результативной и эффективной работе компании!

И, конечно же, всегда готова Вам помочь быть еще Эффективнее и Результативнее.

Ирина Стецурина,
Системный консультант-тренер, Коуч 
консалтингового центра ШАУЗ

Автор: Стецурина Ирина
Компания: Школа административного управления Зиминой, консалтинговый центр (все статьи компании)
Добавить комментарий
Ваше имя, компания:
Комментарий:
не более 1000 символов (введено: 0)
Эл. почта:
Проверочный код:
5 английских букв:
 или Отменить
См. также
Лидерство будущего. Лидер-космонавт, NewRealGoal (NRG)
Лидерство будущего. Лидер-футурист, NewRealGoal (NRG)
Гарантії для працівника, який переводиться на інше підприємство, Зарплатний блог Галини Казначей
PR - менеджер, офіс-менеджер та промоутер в штатному розписі, Зарплатний блог Галини Казначей
Силовой тренинг в групповых программах, Smart Fitness Academy, обучение фитнес тренеров и менеджеров
Перейти к списку всех статей
TRN.ua
Главная страница
Обратная связь
Помощь
Отправить страницу другу
Тренинговым компаниям
Тренинги и семинары
Тренинговые компании
Тренеры
Новости
Статьи
Услуги сайта
Статистика сайта
О проекте
Контакты
Условия использования
© TRN.ua — тренинги в Украине.
Сделано в компании «Реактор».